Международные валютные войны в конце 2010 года: позиции отдельных стран

Валютные войны – объяснение

Международные валютные войны в конце 2010 года: позиции отдельных стран

Для подавляющего большинства широкой публики, да и для некоторых торговцев на рынке Форекс, может показаться странным тот факт, что многие страны целенаправленно ослабляют собственные валюты путём интервенций, направленных на девальвацию валюты.

Во времена рецессии, ослабление валюты становится хорошим инструментом для обеспечения конкурентного преимущества определённой страны, помогающего стимулировать рост экономики. Однако, как только одна страна начинает снижать стоимость своей валюты, другие страны могут применить такую же тактику для нивелирования преимущества.

Такие действия называют валютной войной, в которой страны пытаются сохранить низкую стоимость своей валюты по сравнению с другими валютами.

Чем так притягательна слабая валюта?

В период экономического роста многие страны, всё же, отдают предпочтение сильным валютам. Сильная валюта даёт возможность гражданам своей страны покупать больше товаров и может стать причиной повышения уровня жизни. Кроме этого, сильная валюта помогает контролировать инфляцию.

С другой стороны, у слабой валюты тоже есть свои достоинства, по крайней мере так думают руководители разных стран. Если валюта какой-либо страны слабее других валю, экспорт из такой страны будет более дешёвым и привлекательным.

Своей приверженностью к сохранению относительной слабости собственной валюты славится Япония, так как подобная стратегия помогает удерживать низкие цены на экспортируемые товары, которые жители других стран с радостью будут приобретать. Такое же утверждение справедливо и для Китая, который предпочитает иметь слабый юань по отношению к дол.

США, так как это означает, что более дешёвую китайскую продукцию будет покупать большее число американцев.

Более низкие цены на экспорт помогают стране продавать больше своей продукции другим странам, а это, в свою очередь, может дать толчок для создания рабочих мест, так как для удовлетворения спроса на дешёвую продукцию страна с более слабой экономикой должна производить большее количество товаров. Такая ситуация может стимулировать рост экономики. Девальвация валюты может стать причиной роста экономики, и именно поэтому многие страны заинтересованы в более слабой валюте в период рецессии.

Как страна может ослабить свою валюту?

Одной из стратегий, которой руководствуются страны для поддержания слабости собственной валюты, является привязка валюты.

Не так давно Швейцария ввела потолок по отношению к евро, который более наглядно демонстрирует суть понятия привязки.

Озаботившись быстрым ростом стоимости франка по отношению к евро, в Швейцарии решили привязать стоимость франка к евро, для того, чтобы установить определённый предел роста франка относительно евро.

Страна может избрать и другой способ ослабления собственной валюты:

  • Снижение процентных ставок: В попытке снизить стоимость валюты подавляющее большинство центральных банков выбирают снижение процентных ставок. Более низкая процентная ставка определённой страны делает её валюту менее привлекательной. Сбережения в такой экономике также теряют свою привлекательность, по причине низкого уровня доходности. В итоге, инвесторы начинают искать более высокодоходные активы, а валюта такой страны может потерять свою ценность по отношению к валютам других стран.
  • Увеличение объёма денежной массы: В некоторых случаях страна может просто создавать деньги из ниоткуда. Увеличение объёма денежной массы означает большее количество денег и меньшая их ценность. В общих чертах, предложение превышает спрос, а это означает, что стоимости валюты некуда деваться кроме как идти вниз. Увеличение объёма денежной массы может достигаться путём покупки государством собственных активов. В Соединённых Штатах Америки Федеральный резерв может увеличивать объём денежной массы за счёт покупки государственных ценных бумаг США, или даже покупки ценных бумаг частных компаний. Главным образом именно для этого ФРС создаёт новые деньги, за счёт которых и увеличивается объём денежной массы. Такая тактика называется количественным смягчением, а однократное увеличение объёма денежной массы называется валютной интервенцией.
  • Покупка активов других стран: Также страна может покупать активы другой страны. Одним из способов, которыми Китаю удаётся сохранять слабый юань по отношению к доллару США, является покупка активов США. Это означает более высокий спрос на доллар, который поднимает ценность доллара, помогая юаню удерживать нижние позиции, что соответствует планам китайского правительства.

Естественно, применение подобных тактик помогает девальвировать валюту определённой страны. Но вскоре к подобным мерам прибегают и представители других стран в надежде снизить стоимость собственной валюты для получения выгод от экспорта с конкурентоспособными ценами и роста экономики.

В отдельных случаях, страны, которые активно снижают ценность собственной валюты, наказываются другими странами посредством увеличения налогов и прочих торговых ограничений, которые усложняют процесс закупки более дешёвой продукции в больших количествах.

Проблемы, возникающие в результате валютных войн

Наряду с тем как одни могут утверждать, что более слабая валюта может быть полезной при экономической рецессии, другие отмечают, что валютные войны могут создавать определённые проблемы, которые провоцируют ещё большие проблемы.

Одной из самых серьёзных проблем является то, что попытки нескольких стран ослабить собственные валюты в одночасье (и извлечь из этого определённую выгоду), могут стать причиной нестабильности.

В то время как все пытаются получить перевес за счёт валютных манипуляций, глобальная рыночная экономика может стать крайне нестабильной и, в конечном итоге, это может снизить объём инвестиций и торговли, а это, как правило, ограничивает развитие, а не способствуют таковому.

Хотя, многие полагают, что самая большая опасность валютных войн заключается в процветании инфляции. При увеличении объёма денежной массы и обесценивании валют, цены растут, и за одну единицу валюты можно купить уже меньше товара чем ранее. Уровень покупательской способности населения снижается.

В некоторой степени, инфляция является желанным побочным результатом экономического роста. Однако, слишком высокий уровень инфляции подавляет рост и нивелирует сбережения среднего класса. В этом случае она расшатывает всю систему и может стать причиной экономического краха.

Некоторые опасаются, что валютные войны, особенно в сегодняшней глобальной экономике, которая стала очень взаимосвязанной, могут спровоцировать развитие гиперинфляции и серьёзные неприятности для системы в целом.

Изнурительная валютная война может стать причиной многочисленных проблем для глобальной экономики в результате которых должного стимула не получит ни одна из экономик.

Обвинения в валютных манипуляциях

Безусловно, всегда имеют место обвинения в валютных манипуляциях. Недавно представители США обвиняли Китай в искусственном занижении стоимости юаня на протяжении нескольких лет.

Это привело к угрозам со стороны США увеличить импортные пошлины на импорт китайской продукции в США и попыткам надавить на Китай для увеличения стоимости китайкой валюты (и снижению стоимости американской валюты по отношению к юаню).

В последнее время, самым вопиющим примером девальвации собственной валюты может похвастаться Япония.

В 2011 году японские чиновники осуществили несколько интервенций для удержания стоимости иены на низком уровне и недопущения удорожания экспорта.

И действительно, поговаривают, что Япония может ввести дополнительные меры удержания текущей ценности собственной валюты для того, чтобы иметь возможность отстроить районы, которые серьёзно пострадали от цунами в марте прошлого года.

В то время как США грозит пальцем Китаю и Японии, её представители также используют определённые методы для поддержания ценности доллара на низком уровне. Но у США не такая очевидная тактика как у Китая или Японии.

Действительно, программу количественного смягчения, которая была введена в конце 2010 года, критиковали лидеры стран-еврозоны, которые были разочарованы уменьшением стоимости этой валюты.

Несмотря на то, что кредитные возможности Европейского центрального банка позволяли ему снизить ценность своей валюты, до настоящего времени он распоряжался такой возможностью довольно экономно.

Наряду с тем как США и Япония настойчиво удерживают свои процентные ставки на довольно низких уровнях, в июле 2011 года ЕЦБ поднял свои ставки. С учётом того, что в США вновь начали циркулировать слухи о третьем этапе количественного смягчения, в скором времени мы можем стать свидетелями напряжённой валютной войны.

Что же происходит сейчас?

На данный момент, несмотря на отдельные попытки снизить ценность определённых валют, полномасштабная валютная война ещё не началась. В различных странах (и валютных зонах) наблюдаются, по большей части, отдельные попытки девальвировать валюту для стимулирования экономики. Однако, до сих пор эти попытки были относительно незначительными и не стали причиной крупной инфляции … пока.

Источник: https://www.earnforex.com/ru/%D1%80%D1%83%D0%BA%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B4%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B0/%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D1%8E%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B5-%D0%B2%D0%BE%D0%B9%D0%BD%D1%8B-%D0%BE%D0%B1%D1%8A%D1%8F%D1%81%D0%BD%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5/

Что такое валютные войны и зачем их ведут

Международные валютные войны в конце 2010 года: позиции отдельных стран

МОСКВА, 9 авг – ПРАЙМ. Война в современном мире все чаще становится понятием не батальным, а экономическим – никто больше не спешит насылать войска на противника, если можно действовать бескровными и порой более эффективными методами. 

К таким методам относятся валютные войны (англ. сurrency war), которые предполагают снижение правительствами и центробанками стран курса национальной валюты.

Благодаря этому товары, произведенные в таком государстве, становятся дешевле в иностранной валюте, а, значит, их конкурентоспособность на мировом рынке повышается. Как следствие, растут объемы экспорта и выручка предприятий-экспортеров.

Импорт, напротив, становится дороже и его объемы сокращаются, расчищая поле для местных производителей. 

История вопроса

Валютные войны – понятие относительно новое. Оно принадлежит современной экономике, в которой бал правят деньги и те, кто ими владеет, а не просто грубая сила. 

Считается, что первая валютная война началась в 1921 году, после окончания Первой мировой. Она шла в несколько раундов на пяти континентах. Сначала Германия, чья экономика пострадала после поражения, раздула гиперинфляцию с целью повышения конкурентоспособности. Марка таким образом фактически рухнула.

Этот период, называемый теперь “веймарской гиперинфляцией” (по имени Веймарской республики 1921-1924 годов), дал повод для дальнейшего перевооружения Германии, и, как мы помним по истории, зарождения и укрепления фашизма.

Стало очевидно, что гиперинфляция может быть использована в качестве средства для достижения социальных и политических целей. 

Затем Франция в 1925 году девальвировала франк, получив экспортное преимущество над США и Англией, которая решилась на девальвацию в 1931 году. 

США сделали свой ход в 1933 году, в разгар Великой депрессии. Страна девальвировала валюту в пользу золота, вернув себе тем самым преимущества в области экспорта. Франция и Англия в ответ снова прибегли к девальвации, и этот процесс полностью завершился лишь к 1936 году. 

Все это подорвало крупнейшие экономики мира, ввергло их в депрессию, нарушило стабильность промышленности и банковского сектора, повлекло за собой бегство капитала в “тихую гавань” – швейцарские франки, золото и другие валюты.

С одной стороны, такая встряска западному миру в тот момент была необходима и ускорила отход от “золотого стандарта” к современным инструментам регулирования курса, с другой – многие из них подошли ко Второй Мировой войне экономически ослабленными.

После войны была установлена Бреттон-Вудская система с привязкой курсов национальных валют к доллару США, однако к концу ХХ века начавшие активно развиваться страны Азии стали выражать недовольство тем, что ФРС снижает курс доллара тогда, когда ей вздумается. Это затрудняло их денежно-кредитную политику – самостоятельно регулировать курс они не могли, приходилось лишь следовать в фарватере американцев. 

Сам термин “валютные войны” ввел министр финансов Бразилии Гуидо Мантега в 2010 году, когда отказался от намеренного ослабления национальной валюты.

Его страна стала первой жертвой битвы, после того как США снизили процентные ставки, вызвав приток капитала на развивающиеся рынки и сделав экспортные товары Бразилии более дорогими.

  Многие развивающиеся страны тогда вынуждены были скупать излишки долларов, чтобы спасти свои валюты от чрезмерного роста из-за “вброса” новых денег из-под американского печатного станка. 

Китай выходит на сцену

Сегодня внимание общественности приковано к новому витку валютной войны – Китай девальвировал юань, пытаясь противостоять новым американским пошлинам на свои товары.

США и раньше пытались упрекнуть КНР в излишнем ослаблении нацвалюты, однако раньше Пекин старался как минимум придерживаться стабильности курса.

Во время попытки девальвировать юань в 2015 году американский рынок рухнул больше чем на 10%.

Нынешняя девальвация сделает китайские товары дешевле для иностранных покупателей, что в какой-то мере нивелирует негативное воздействие пошлин на экспорт КНР.

Эксперты высказывают разные точки зрения по поводу того, перейдет ли это в полномасштабную торговую войну или сторонам удастся заключить сделку.

В последнем все больше сомнений, поскольку США уже объявили Китай валютным манипулятором, что означает новые пошлины и санкции.

Так или иначе, в кратковременной перспективе валютные войны поддерживают экономику страны, делая ее более конкурентоспособной.

Но если такой политики продолжат придерживаться все или большинство стран мира, то сохранится тенденция к росту курса доллара. Это привлекательно для инвесторов и служит основой для появления финансовых пирамид.

Однако это в перспективе может привести к обвалу всего мирового финансового рынка. 

Возможно, новая валютная и торговая война потрясет рынки, как это произошло в 30-е годы прошлого века и станет катализатором нового роста и качественного изменения всей экономической системы.

Но не будем забывать, что тогда это сопровождалось реальной войной, унесшей десятки миллионов человеческих жизней. Пока эксперты считают такой сценарий апокалиптическим и высказывают надежды, что он не реализуется. Но для рынков даже небольшая часть повторяющейся истории может стать фатальной.

Поэтому нынешние валютные и торговые войны могут привести к временному падению стоимости активов.

Источник: https://1prime.ru/finance/20190809/830228232.html

Валютные войны, Китай вступил в валютную войну, Рикардс Валютные войны

Международные валютные войны в конце 2010 года: позиции отдельных стран

Валютные войны – это способ удержать приемлемый курс национальной валюты в необходимом для правительства диапазоне. Чаще всего они ведутся объединенными усилиями центральных банков против определенной валюты.

  1. Китай: валютная война нового поколения
  2. Что предвещает Д.

    Рикардс: валютные войны или переход на золото?

  3. Почему Китай вступил в валютную войну?
  4. Чем закончатся валютные войны 2015?
  5. Почему конкурентная девальвация – это валютные войны?
  6. Опасности валютной войны
  7. История мировых валютных войн
  8. Валютная война и валютный демпинг
  9. Валютная война США и Великобритании (1929-1933 г.г.)

Китай: валютная война нового поколения

Девальвация юаня, проведенная Пекином, ознаменовала новый виток валютной войны для биржевых брокеров.

Китай и валютная война – понятия, которые раньше казались несовместимыми, сегодня ассоциируются с реальностью финансового кризиса 21 века.

Однако так ли плохи дела у КНР? На самом деле приостановленный экспорт китайской продукции отражает проблемы платежеспособности Евро и прочих валют.

Если вы участвуете в экспортно-импортных операциях, вам стоит дождаться очередной уступки китайского ЦБ:

  1. В виде снижения ставки рефинансирования.
  2. Инвестирования отдельных сегментов экономики.

Что предвещает Д. Рикардс: валютные войны или переход на золото?

Презентованная книга «Д. Рикардс. Валютные войны» всколыхнула не только интернет, но и многих отечественных аналитиков.

Две проблемы предлагает рассмотреть известный экономист:

  • излишество ЦБ;
  • необеспеченность денежной системы 21 века.

Интересен тот факт, что мысли автора пересекаются со многими предостережениями, озвученными на экономических форумах в России.

Будьте готовы к тому, что война будет длиться более 10-20 лет. Помните, китайское правительство не использует вербальный вид интервенции, поэтому действовать надо по ситуации максимально оперативно.

Почему Китай вступил в валютную войну?

Китай вступил в валютную войну, но был ли иной выход для юаня? Похоже, нет. Да и не столько Китай, сколько американский и европейские ЦБ подливали масло в огонь на довольно таки длительном отрезке времени.

Вы должны быть готовы к событиям:

  1. Отложенным, задержанным сделкам.
  2. Срывам экспортно-импортных операций.
  3. Односторонним действиям на китайской бирже.

Необходимо учитывать, что в КНР присутствует достаточно сильный теневой валютный бизнес, не подконтрольный правительству, воздействующий на валютообращение внутри страны.

Отдельные валютные войны 2015 – за установление господствующего курса. Это глобальная Третья мировая валютная война, которая затронет все сферы экономики развитых стран.

Последствия могут оказаться катастрофичными на фоне усиливающейся биполярности в мире:

  1. Полное разрушение благосостояния обычных граждан.
  2. Отсутствие стабильности цен.
  3. Уход экономики в теневое русло.
  4. Закрытость валютной политики отдельных государств.

Необходимо отслеживать релизы валютных котировок и быть готовым к революции в валютной системе, переоценке ценностей и стратегических приоритетов.

Изучайте прогнозы ведущих трейдеров и будьте начеку, однако не поддавайтесь панике. Ведь любые экономические изменения закономерны – значит, предсказуемы.

Почему конкурентная девальвация – это валютные войны?

Конкурентная девальвация подразумевает под собой согласованные несколькими центробанками действия в отношении национальных валют. Цель этих действий – максимально возможное снижение собственного курса и увеличение экспорта, что приводит к общему укреплению экономики.

Ответ на вопрос, почему конкурентная девальвация – это валютные войны, очевиден: речь идет о преднамеренном, искусственном ослаблении валюты. Это приводит к серьезным последствиям, вплоть до мирового финансового кризиса и полного обнищания народа страны, использующей конкурентную девальвацию. Результаты войны чувствуют на себе все, в том числе другие государства.

Опасности валютной войны предсказуемы. Искусственное снижение стоимости национальной валюты приводит к увеличению экспорта. Отдельно взятая страна получает больше возможностей на рынке, занимает одну из лидирующих позиций в отдельной или нескольких отраслях, вытесняет других игроков.

В самой стране снижается себестоимость продукции, жители беднеют, качество товаров со временем ухудшается. В конкуренцию включаются другие государства, искусственно снижая курс национальной валюты. Конечный результат – обрушение экономики и отдельных отраслей, ухудшение уровня жизни.

История мировых валютных войн

История мировых валютных войн запутана: с появлением мировой экономике в современном виде многие государства использовали те или иные способы нечестной конкуренции на рынке. Однако совсем немногие могут в этом открыто признаться. Единственный общепризнанный случай валютной войны был зафиксирован в 1930 году.

В это время ряд государств искусственно снижали курсы собственной валюты, чтобы снизить объем импорта и увеличить экспорт. Результатом оказался мировой финансовый кризис, особенно сильно отразившийся на США и европейских странах, а вслед за ним – и реальная война.

Возобновление конкурентной девальвации возможно и сейчас.

Валютная война и валютный демпинг

Валютная война и валютный демпинг неразрывно связаны. Под демпингом подразумевают действия Центробанка и правительства отдельной страны, под войной – конкуренция нескольких стран.

В результате демпинга государство получает преимущество перед другими участниками рынка и, снижая собственный курс, может увеличить запасы твердой валюты и экспорт.

Отдельные случаи валютного демпинга позволяют стране выйти из кризиса и оживить экономику, однако это не обходится без последствий: девальвация приводит к повышению цен и снижению уровня жизни граждан. Вместе с этим ухудшается положение в отдельно взятых сферах и отраслях, не связанных с экспортом.

Валютная война США и Великобритании (1929-1933 г.г.)

Валютная война США и Великобритании (1929-1933 г.г.) – один из немногих зафиксированных и признанных случаев конкурентной девальвации. Она обусловлена бурным экономическим ростом в США. На тот момент США стали единственным государством, сохранившим золотой стандарт, и курс доллара вырос на 90%.

Великобритания пошла на демпинг, в результате чего разразилась валютная война. Как итог, курсы валют упали на 50-84%, а в Америке произошла Великая Депрессия. Пострадали и другие государства, не участвующие в конкуренции напрямую.

Одним из следствий действий английских и американских Центробанков стали события 1939-1945 годов.

Источник: https://www.Sravni.ru/enciklopediya/info/valjutnye-vojny-i-ikh-tekhnologii/

О бухгалтерии
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: