Акции на предъявителя как объект собственности, владения и управления бизнесом: преимущества и недостатки *

Содержание
  1. Преимущества и недостатки инвестирования в акции и облигации
  2. Основные плюсы и минусы акций и облигаций
  3. Особенности финансового взаимодействия инвестора с эмитентом
  4. Преимущества и недостатки обыкновенных акций
  5. Что это такое
  6. Виды стоимости
  7. Возможности пакетов акций
  8. Общие права
  9. Виды
  10. Особенности
  11. Преимущества и недостатки
  12. Преимущества и недостатки инвестирования в акции – SPRINTinvest.RU
  13. Преимущества инвестирования в акции
  14. Недостатки инвестирования в акции
  15. Инвестирование в акции: вместо заключения
  16. Инвестировать в акции – значит стать совладельцем бизнеса
  17. Риски и доходность от вложений в акции
  18. Акция – это кусочек бизнеса
  19. Акции. Всерьез и надолго
  20. Как заработать на акциях?
  21. Выводы
  22. Акции на предъявителя: инструмент владения и управления бизнесом
  23. Преимущества и недостатки акций на предъявителя
  24. Акции на предъявителя в свете международного антиоффшорного законодательства
  25. С 1 января 2011 года окончательно прекращен выпуск акций на предъявителя на бво
  26. Акционерная форма собственности
  27. Введение
  28. Глава 1 акционерная форма собственности. достоинства и недостатки

Преимущества и недостатки инвестирования в акции и облигации

Акции на предъявителя как объект собственности, владения и управления бизнесом: преимущества и недостатки *

Для массового привлечения средств на развитие бизнеса компания может выпускать два основных типа ценных бумаг – акции и облигации. Они являются наиболее популярными инструментами рынка, а также имеют различные механизмы получения прибыли.

Существует два типа акций, формат которых определяет возможности инвестора:

  1. Обыкновенная (простая) – это право на владение долей компании, определяющее минимальный размер прибыли (дивидендов) владельца актива от общего объема дохода эмитента. Она также равна одному голосу при решениях выносимых собранием инвесторов. Номинал – единый для всего объема ценных бумаг этого типа. Он определяется исходя из положения, что общая сумма номиналов всех выпущенных акций строго должна быть равна полной сумме уставного капитала компании.
  2. Привилегированная – имеет различную стоимость. Такие ценные бумаги могут ограничивать или увеличивать размер дивидендов или права голоса, взаимно компенсируя эти параметры между собой. Иногда дивиденды на такие активы вовсе не выплачиваются, но при этом обеспечивается более интенсивный рост рыночной цены. Этот вид активов имеет минимальный риск, поскольку предусматривает первоочередные выплаты при ликвидации АО.

Облигация – форма массового займа у частных инвесторов на установленный срок с регулярной выплатой процентов от номинала. По истечении оговоренного времени ее номинальная стоимость должна быть возвращена инвестору. Основные преимущества и недостатки облигаций аналогичны вкладам по депозиту, однако ценные бумаги отличаются большей доходностью.

Так, при средней процентной ставке по вложениям в национальной валюте 10-12% в год, средняя прибыльность долговых обязательств эмитента составляет до 18% в год. С другой стороны преимущества облигаций для эмитента – это сохранение 100% прав управления компанией, что полностью ограничивает инвестора в возможности влиять на деятельность предприятия.

По теме: Как инвестировать деньги правильно с минимальными рисками.

Основные плюсы и минусы акций и облигаций

В результате неправильно выбранной стратегии или банкротства общественного предприятия, ценные бумаги могут существенно снизить или полностью потерять свою стоимость. При кредитовании эмитента повлиять на эту ситуацию невозможно, даже в случае приобретения большого количества активов.

В свою очередь обладание небольшим объемом простых долей на практике лишь формально дает их владельцу право голоса. Окончательные решения всегда принимаются обладателями крупных пакетов.

Для инвесторов АО требуется покупка не менее 25% общей доли, чтобы получить влияние (например, для блокировки невыгодных решений собрания инвесторов) и контроль управления компанией.

На практике преимущества и недостатки акций заключаются в их способности изменять свою рыночную стоимость (цена актива на вторичном рынке) – волатильность. Она может возрастать в несколько раз, принося высокую прибыль при продаже, но снижается в периоды кризиса.

При этом падение, как правило, происходит стремительно, а для роста требуется до нескольких лет.

В этом отношении плюсы и минусы облигаций выражаются в постоянстве процентных выплат и стоимости ценной бумаги, что может обеспечить как высокую прибыль в периоды стабильности экономики, так и большие потери при инфляции во время ее спада.

Непосредственно пассивный доход обеспечивают регулярные выплаты по активам.

Для облигаций процент по долговому обязательству обязателен, тогда как по акциям дивиденды могут не выплачиваться, если предприятие завершит год с убытками или минимальной прибылью, которую собранием инвесторов будет решено направить на развитие предприятия. С другой стороны, процент по облигациям стабилен и при высокой инфляции, тогда как дивиденды при росте доходности предприятия возрастают.

Особенности финансового взаимодействия инвестора с эмитентом

Для частного инвестора плюсы и минусы ценных бумаг во многом определяет их ликвидность (способность быстро купить или продать).

Для стабильных и крупных компаний акции более мобильны, но имеют высокую рыночную стоимость при относительно малых колебаниях цены.

Индикатором ликвидности можно назвать величину разницы стоимости на продажу и покупку актива. Чем она больше, тем продаваемость ниже.

Действия эмитента по управлению простыми акциями допускают:

  • дробление (обмен существующих долей на паи с меньшим номиналом);
  • консолидацию (уменьшение числа паев путем увеличения номинала);
  • возврат средств (выплаты вкладчикам процента от исходной номинальной стоимости для уменьшения суммы уставного капитала эмитента).

Инвестирование в акции требует умения грамотно распределять вложения в несколько предприятий, что позволит снизить риски и увеличить прибыль. С этой позиции облигации являются более доступными и рентабельными для начинающих инвесторов.

Последнее изменение Понедельник, 17 Августа 2020 13:46

Источник: https://ardma.ru/finansy/investirovanie/344-preimushchestva-i-nedostatki-investirovaniya-v-aktsii-i-obligatsii

Преимущества и недостатки обыкновенных акций

Акции на предъявителя как объект собственности, владения и управления бизнесом: преимущества и недостатки *

Обыкновенные акции – долевые ценные бумаги, которые выпускают акционерные общества. Они являются фиксированными единицами капитала предприятия. Подобные активы публичных АО, котируемые на фондовых биржах, считаются одной из важнейших форм ценных бумаг. Это объекты купли-продажи на торговых площадках и самые востребованные активы на рынке.

Что это такое

Термин «обыкновенная акция» означает ценную бумагу, помогающую привлечению инвестиций в акционерное общество и дающую акционерам некоторые полномочия. Другими словами, акция является эмиссионной ценной бумагой, дающей право её владельцу:

  • участвовать в собраниях АО, принимать решения и управлять компанией;
  • получать соответствующую долю прибыли предприятия в форме дивидендов;
  • получить долю имущества при ликвидации фирмы, оставшуюся после расчётов с налоговыми службами и контрагентами.

Владельцы простых акций имеют право голоса на общих собраниях АО. Следовательно, это один из ключевых инструментов, способствующий осуществлению контроля над управлением предприятия. При этом одна акция даёт владельцу один голос. Кроме того, держатели этих активов имеют приоритетное право выкупать новые акции при эмиссии до их размещения на рынке.

По этим ценным бумагам выплачивается доля прибыли АО – дивиденды.

Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются из средств, оставшихся после того, как оплачены операционные расходы, обязательные платежи, в том числе налоги, проценты по кредитам, выпущенным облигациям и даже акциям другого вида – привилегированным. То есть выплаты дивидендов производятся из чистой прибыли и не гарантированы.

В соответствии с российским законодательством, величина дивидендов устанавливается общим собранием акционеров, которая не может превышать размер, предложенный Советом директоров (Наблюдательным советом АО). Простые акции дают право держателям получать информацию о деятельности компании.

Виды стоимости

Различают несколько видов стоимости акций:

  • номинальную. Является долей капитала АО, которая приходится на одну акцию;
  • эмиссионную. Это цена в момент первичного размещения на рынке. Чаще всего она превышает номинальную стоимость на сумму, которая называется эмиссионной выручкой;
  • рыночную. Устанавливается на бирже в соответствии со спросом и предложением;
  • балансовую. Рассчитывается в результате деления чистых активов АО на количество акций в обращении.

Когда рыночная цена дешевле балансовой, акция считается недооценённой и следует ждать повышения её курса. В случае переоценки акции по отношению к балансовой стоимости, нужно подождать снижения курса.

Номинальная цена бумаги показывает величину капитала компании. Поэтому сумма номинала всех акций, которые эмитировало АО, будет равна его уставному фонду. Все владельцы этих активов – группа собственников предприятия.

Чем больше пакет акций у акционера, тем больше прав он имеет.

Возможности пакетов акций

Пакет акций — количество ценных бумаг, находящихся под контролем одного человека. Пакеты акций бывают:

  1. Миноритарными (от 1% до 25%).
  2. Блокирующими (от 25%+1 до 50%).
  3. Контрольными (от 50%+1).

Держатели, которые имеют меньше 1% акций, называются розничными владельцами. Тот или иной пакет акций предоставляет акционеру различные права:

Количество акцийПрава
Меньше 1%Владельцы имеют право лишь право голоса на общем собрании АО
1%Открывается доступ к данным всех членов акционерного общества. Это может понадобиться, чтобы разработать тактику и стратегию последующих покупок ценных бумаг
2%Акционер может предлагать своих кандидатов в Совет директоров и другие управляющие органы АО. Кроме того, выносить темы для обсуждения на общие собрания акционеров
10%Акционер может созывать внеочередное собрание
20%Если таким пакетом владеет другое предприятие, АО становится зависимым
25%+1Такой пакет даёт возможность акционеру блокировать решение собрания АО, требующее одобрения 75% (при реорганизации или ликвидации общества, внесении изменений в устав, изменении уставного капитала АО)
50%+1Это контрольный пакет, дающий акционеру право единоличного принятия решений по многим важнейшим вопросам (к примеру, выпуск акций или выплата дивидендов)
75%+1Акционер имеет право единоличного принятия любых решений. Причём владелец такого пакета должен публично предложить остальным акционерам выкупить их акции
Больше 95%Акционер, владеющий таким пакетом, вправе принудительно выкупать акции у остальных акционеров

Общие права

При покупке ценной бумаги инвестору предоставляются определённые права. В случае с обыкновенными акциями, владелец обладает следующими возможностями и может:

  • принимать участие в управлении предприятием-эмитентом посредством ания. Самые важные решения принимаются на общих собраниях АО, которое при необходимости может созываться несколько раз в течение года;
  • получать положенные дивиденды. Решение об их выплате и размере принимается на Совете директоров и выносится для обсуждения на собрание акционеров. Собрание может утвердить рекомендации Совета или снизить суммы выплат;
  • продать ценные бумаги в любое время. Сделать это легко, так как это активы, соответствующие всем биржевым условиям. Кроме того, можно продать их при помощи частной сделки;
  • увеличить объём своих капиталовложений с помощью дивидендов и куплей-продажей ценных бумаг;
  • получить долю имущества фирмы-эмитента при её ликвидации. Однако, использовать это право можно только после того, как удовлетворятся права заёмщиков и владельцев привилегированных бумаг;
  • получить компенсацию в случае слияния или поглощения другой компанией. Обычно при такой компенсации бумаги выкупаются у держателей или выдаются акции нового предприятия.

Виды

Каждое предприятие-эмитент обладает своими особенностями, поэтому и стоимость ценных бумаг может отличаться и зависеть от множества показателей. Перед покупкой нужно уточнить все характеристики выбранного вида ценной бумаги.

Например, покупая «голубую фишку», инвестор может рассчитывать только на дивиденды, большого роста стоимости бумаги ожидать не приходится.

Другие акции отличаются размерами и регулярностью дивидендов, надёжностью эмитентов, соотношением доходности и рисков и т.д.

Чтобы упростить выбор, обыкновенные акции классифицируются на ряд категорий:

КатегорияОписание
Голубые фишкиЭто ценные бумаги компаний, которые отличаются успешной многолетней деятельностью на рынке и характеризуются устойчивостью бизнеса, стабильными дивидендами и высокой стоимостью. Эти компании – лидеры в своих отраслях, которые получают стабильный высокий доход в течение длительного времени.Подобный актив подойдёт тем, кто выбирает стабильные регулярные дивиденды (не зависимо от размера). Пополнение инвестиционного портфеля голубыми фишками защитит его во время кризиса
ДоходныеТак называются активы с высокими дивидендами. Выпускаются молодыми компаниями, выходящими на рынки. Они обычно дешевле голубых фишек, но доходностью их превосходят. Но основная разница заключается в готовности выплаты высоких дивидендов при стабильном бизнесе и высоких оборотах денежных средств
РостаК данному виду относятся ценные бумаги, от которых ожидают рост в близкой перспективе (обычно недооценённые). Их особенность в высоком коэффициенте цены и прибыли. Причём выплата дивидендов производится не всегда. Когда руководители предприятия перестают направлять доход на развитие производства, период роста считается законченным
СтоимостиЭтот вид актива имеет обратное соотношение цены и прибыли (низкое). причина такой ситуации заключается в падении продаж в последний отчётный период, форс-мажорных ситуациях или других непрогнозируемых факторах. Такие активы приобретаются терпеливыми рыночными участниками, которые работают на долгосрочную перспективу. Но стоит учитывать, что они могут и не подняться в цене
ЦиклическиеЭто активы, на стоимость которых влияют главные экономические индикаторы. Когда экономика на подъёме, их котировки тоже растут. Когда экономика идёт на спад или возникает экономический кризис, такие активы становятся дешевле. К примеру, ценные бумаги строительных компаний или производителей автомобилей. Их стоимость зависит от ситуации на рынке, поэтому иногда наблюдаются скачки цен
ЗащитныеПодобные ценные бумаги не реагируют на падение рынка в момент кризиса. Это пищевые и фармацевтические компании, а также другие предприятия, производящие товары первой необходимости. Однако, их стоимость не повышается при подъёме экономики. Обычно они являются диверсификационными активами при существующей угрозе кризиса
СпекулятивныеОбладают самым высоким потенциалом роста стоимости, но и считаются самыми рискованными. Компании-эмитенты, выпустившие их, могут даже ликвидироваться, если не преодолеют финансовые проблемы. Часто такие активы выпускают молодые компании, которые находятся на стадии становления, поэтому инвестировать в них нужно очень осторожно
ЦентовыеТак называются спекулятивные ценные бумаги, имеющие очень низкую стоимость. Обычно они торгуются на внебиржевых рынках, где обращаются активы низколиквидных компаний. Наибольший интерес такие активы вызывают у рыночных операторов-нелегалов. Они могут принести очень высокий доход, но и риск потерь также высок
Иностранных эмитентовЭто ценные бумаги зарубежных компаний, очень привлекательные для российских инвесторов. К примеру, фондовый рынок США характеризуется высокой ликвидностью и наличием опытных рыночных игроков. Обилие активов с высокой ликвидностью способствуют качественной диверсификации инвестиционного портфеля

Особенности

Обыкновенные акции характеризуются некоторыми особенностями:

  1. Их покупают «остаточные» владельцы фирмы-эмитента, которые приобретают право голоса, но и высокие риски.
  2. При банкротстве или ликвидации эмитента с их держателями расплачиваются в последнюю очередь.
  3. Ответственность каждого владельца ограничивает объём его вложений (принцип акционерного общества).
  4. Дивиденды выплачивают только после того, как произведут все выплаты по корпоративным бумагам.
  5. Дивиденды можно получить после того, как об этом объявит фирма-эмитент.
  6. Простые бумаги считаются бессрочными, то есть держатель не вправе потребовать назад свои деньги. Фирма-эмитент вправе потратить вырученные с ценных бумаг средства на своё усмотрение.
  7. Простая бумага прекращает существование при ликвидации предприятия-эмитента (принудительной или добровольной).

При продаже простой акции её покупателю выдают сертификат владения. На лицевой стороне размещается информация о владельце, название компании-эмитента, количество приобретённых ценных бумаг, наименование держателя реестра, регистрационный номер и нарицательная стоимость. На обратной стороне помещается передаточная запись, которая оформляется в случае передачи бумаги третьему лицу.

Преимущества и недостатки

У обыкновенных акций, как у всех других активов, имеются определённые преимущества и недостатки. Рекомендуем рассмотреть их относительно инвесторов и эмитентов. Плюсы и минусы для инвестора:

ДостоинстваНедостатки
Легко купить или продатьДоход не гарантирован
Найти интересующую бумагу не трудно: все действия производятся через интернет
Возможность выбрать лучшего и надёжного эмитента из множества компаний, чьи бумаги обращаются на рынкеЦена актива зависит от качества руководства компании-эмитента и деятельности топ-менеджеров
Можно воспользоваться любой стратегией в соответствии с собственным видением рынка, допустимостью рисков и ожидаемой доходностью

Достоинства и недостатки для компании-эмитента:

ДостоинстваНедостатки
Выплачивать дивиденды не обязательноВложения инвесторов чаще всего «разбавляются», сокращается степень участия каждого из них
Рассчитываться с акционерами можно новыми акциями
Нет необходимости возвращать вложенияВ случае новой эмиссии простых акций с правом голоса влияние действующих акционеров ослабевает
Эмитенту предоставляется свобода действий, так как его активы не ответственны перед компаниями-заёмщиками
Возможность увеличить капитал реализацией ценных бумаг позитивно влияет на кредитный рейтингЭмиссия простых бумаг требует больше расходов в сравнении с выпуском облигаций, так как дилеры требуют за размещение акций более высокие проценты, чем за облигации
Рост ликвидности ценных бумаг при торговле на фондовом рынке повышает интерес инвесторов к ним

Источник: https://VFinansah.com/investment/obyknovennye-aktsii

Преимущества и недостатки инвестирования в акции – SPRINTinvest.RU

Акции на предъявителя как объект собственности, владения и управления бизнесом: преимущества и недостатки *

Инвестирование в акции, начиная с XIX в, является традиционным способом выгодного вложения средств для большинства инвесторов. Инвестиции в акции остаются крайне популярным способом наращивания капитала и сегодня.

Все БЕЗ ИСКЛЮЧЕНИЯ мультимиллионеры и миллиардеры имеют в своих инвестиционных портфелях вложения в этот вид активов.

Данная статья является продолжением разговора об особенностях инвестирования в акции, а также преимуществах и недостатках такого вложения средств.

Преимущества инвестирования в акции

Итак, выясним, какие выгоды получает инвестор, приобретая акции. Плюсы очевидны. Перечислим по пунктам:

[1]. Приобретение (наряду с правом владения собственной ценной бумагой) части имущества компании. Покупатель акций становится владельцем не просто «бумажек» или записей на счетах. Он становится собственником имущества, то есть реальных активов.

[2]. Приобретение права управления компанией и контроля за ее деятельностью.

Это особое преимущество, за которым «гоняются» финансисты, обладающие знаниями и опытом организации эффективного производства. Разумеется, подобными навыками обладают далеко не все инвесторы.

[3]. Возможность извлекать доход от владения акциями в виде дивидендов. Начиная с Бенджамина Грэхема, возможность получения дивидендов в процессе владения акциями является едва ли не главным условием их приобретения.

Выплата дивидендов способна существенно максимизировать доходы инвестора и снизить инвестиционные риски.

[4]. Возможность получения сказочных доходов в случае резкого увеличения стоимости акций.

особенность акций заключается в том, что цены на них постоянно РАСТУТ. Успешные инвесторы эту особенность знают и мастерски используют в своих интересах, оставляя по скорости наращивания капитала своих менее осведомленных конкурентов далеко позади…

[5]. Высокая ликвидность акций известных компаний. Проблем с реализацией акций «Газпрома» или «Сибнефти» у вас не возникнет: предложения будут буквально сыпаться как от владельцев крупных пакетов акций, так и от сторонних покупателей.

[6]. Подробнейшая правовая регламентация процесса покупки и продажи акций.

Финансовые инструменты наподобие акций стали появляться где-то на рубеже XV-XVI вв. С тех пор юридическая и экономическая науки проработали понятия «акции» и «акционерные общества» буквально «до дыр».

[7]. Возможность самостоятельно влиять на процесс купли-продажи акций, руководствуясь своей собственной инвестиционной стратегией.

Процесс инвестирования в акции предоставляет инвестору широкие возможности по самостоятельному принятию инвестиционных решений, а значит – более гибкой «настройке» своего инвестиционного портфеля.

Недостатки инвестирования в акции

Инвестиции в акции имеют и обратную сторону медали. К счастью, недостатки инвестирования в акции вполне терпимы (особенно на фоне рассмотренных выше преимуществ).

К числу основных неблагоприятных факторов вложения средств в акции можно отнести следующие:

[1]. Необходимость уплаты налогов с прибыли, полученной в форме дивидендов. Процентный доход от банковских депозитов или облигаций, как правило, налогами не облагается.

[2]. Рыночные условия зачастую непредсказуемы, что существенно повышает риски от владения акциями. В этом смысле облигации представляются гораздо более надежным объектом инвестирования, нежели акции.

[3]. Ограниченность права управления и контроля над компанией. Возможность влиять на управленческие решения компании имеют лишь так называемые мажоритарные акционеры.

К последним относятся те, кто владеет значительной долей акций, дающей право единоличного блокирования тех или иных решений дирекции или иных органов управления компании.

Рядовые акционеры, как правило, преследуют более утилитарные цели: главным образом, получение дохода в виде дивидендов.

[4]. Достаточно высокий порог «вхождения» и наличие значительных издержек. Инвестирование в акции требует наличия большого количества свободных средств. Более-менее рентабельные инвестиции в акции начинаются примерно со 100 тыс. рублей.

Инвестиции же, к примеру, в паевые инвестиционные фонды могут начинаться всего лишь с 1 тыс. рублей. Кроме того, услуги брокеров, через которых осуществляются сделки по купле-продаже акций, также требуют порой существенных расходов.

[5]. Необходимость получения более фундаментальных знаний в сфере финансов и инвестиций. Для сравнения, инвестиции в облигации и банковские депозиты вообще не требуют каких-то особых или специальных знаний.

Инвестирование в акции: вместо заключения

Инвестиции в акции являются мощным способом наращивания капитала. Подходит он, правда, не всем.

Основными ПРЕПЯТСТВИЯМИ являются неглубокие знания предмета, отсутствие денег (правильнее сказать, достаточно БОЛЬШИХ денег) и внутренняя или приобретенная склонность к спекуляциям.

Этот вид инвестиций не стоит терять из виду. Приобрести соответствующие знания, заработать деньги, избавиться от ложных убеждений можно всегда. Если задаться целью и не тратить время впустую.

Изложенные в статье вопросы преимуществ и недостатков инвестирования в акции преследуют только ОДНУ цель – обратить внимание читателя на этот замечательный финансовый инструмент.

Удачных инвестиций!

Источник: https://sprintinvest.ru/preimushhestva-i-nedostatki-investirovaniya-investirovanie-v-akcii

Инвестировать в акции – значит стать совладельцем бизнеса

Акции на предъявителя как объект собственности, владения и управления бизнесом: преимущества и недостатки *

Здравствуйте, уважаемые читатели! В прошлой статье мы рассмотрели облигации, как консервативный объект инвестирования, с фиксированной доходностью. В сегодняшнем материале речь пойдет об акциях.

Акции как вариант инвестиций

Прошли те времена, когда акция, как ценная бумага – была действительно “бумагой”. В настоящее время акции представляют собой электронную запись в базах депозитария.

Риски и доходность от вложений в акции

В отличие от облигаций, акции не являются инструментом гарантированной доходности. В них выше риски, но и выше потенциальная доходность. В один год вы можете заработать на росте их курсовой стоимости и 50% годовых, в другой остаться при своих, а в третий вообще уйти в минус.

Но долгосрочного инвестора, все-таки, интересует не сиюминутная выгода, а доходность на длительном отрезке времени. И что же имеем рассматривая исторические данные, скажем за последние 20 лет, по российскому рынку в целом?

Индекс Мосбиржи. Восходящий тренд, несмотря на кризисы 2008, 2014 годов

Он однозначно растет. Индекс Московской биржи образован на данный момент 40 крупнейшими компаниями российской экономики, так называемыми “голубыми фишками”. И повторяет их взлеты и падения, а также общий повышательный тренд.

Ради примера рассмотрим курс акций Сбербанка за тот же период.

Феноменальный рост котировок акций Сбербанка

Цена акций Сбербанка за последние 20 лет выросла более, чем в 300 раз. Вложенная тогда 1000 рублей сейчас выросла бы до 300 000! И это с учетом кризисов 2008 и 2014 годов.

Но что если мы рассмотрим небольшую часть этого временного отрезка? Если бы новичок в инвестициях, приобрел те же акции, в ожидании больших барышей на всеобщей волне энтузиазма, в 2007 году, от его 1000 к февралю 2009 осталось бы менее 130 рублей.

У большинства начинающих инвесторов, такой крайне негативный опыт, вызвал стойкую аллергию к дальнейшим вложениям на фондовом рынке. Для них он так и остался рулеткой и лохотроном.

Многие становились акционерами Сбербанка на волне ажиотажного спроса, руководствуясь только эмоциями, безо всякого анализа насколько справедливой является цена акции в моменте.

На тот момент она была уже сильно “перегрета” и чрезмерно оторвалась от фундаментальной основы, которую составляют показатели бизнеса.

Точно также, на эмоциях, новички избавлялись от акций после обвала котировок, чтобы забрать с драной овцы хоть шерсти клок хотя бы остатки вложений.

Может быть и так…

Вообще, есть такое знаменитое выражение известного финансиста Джона Моргана:

Когда чистильщик обуви начинает интересоваться акциями, надо срочно уходить с рынка

Суть его ровно в этом: когда со всех сторон трубят, насколько замечательно растет цена той или иной акции, вполне вероятно, что заходить в нее слишком поздно, а от имеющихся бумаг, пора избавляться.

Акция – это кусочек бизнеса

Приобретая акцию вы покупаете долю в бизнесе. Держатели акций – это его совладельцы. Купившему акцию Газпрома принадлежит чуть-чуть его газопроводов, Сбербанка – его денежных хранилищ, Магнита – чуточку его торговых площадей.

Акция, для ее владельца – это документ, который удостоверяет ряд его прав:

  • право голоса на собраниях при принятии решений, относительно бизнеса
  • участие в разделе прибыли путем получения дивидендов
  • право на получение доли имущества компании в случае ее ликвидации.

Владельцы небольших пакетов акций – это миноторитарии. Владельцы достаточно крупных, способных влиять на принятие решений акционерного общества – мажоритарии.

Акции делятся на обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции дают право голоса на собраниях акционеров. Привилегированные же дают, как правило, преимущество при распределении прибыли предприятия в виде дивидендов. Конкретные параметры прописываются в уставе и дивидендной политике компании.

Акции. Всерьез и надолго

Говоря о долгосрочных инвестициях минимальный срок от которого стоит отталкиваться – 3-5 лет, а лучше больше. Лишь на значительном временном отрезке сглаживаются взлеты и падения курсовой стоимости акций и четко обозначается общий восходящий тренд фондового рынка.

По выражению, одного из самых успешных инвесторов, Уоррена Баффета, его любимый срок владения акцией – “навсегда”.

Как заработать на акциях?

Исходя из приверженности принципам долгосрочного инвестирования заработать на акциях можно:

  • на росте курсовой стоимости
  • на дивидендах, через которые распределяется вся или часть прибыли компании.

Выводы

  • нельзя принимать решение о покупке акций спонтанно, на эмоциях
  • необходим хотя бы минимальный анализ бизнеса компании, основных показателей и мультипликаторов
  • доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем.

Но, самое главное: под ростом мировой экономики есть главное фундаментальное основание – это постоянно растущее население Земли. Рост населения означает рост потребления товаров и услуг. Следовательно будут расти и основные показатели бизнеса компаний, которые эти самые товары и услуги предлагают.

А значит будут и предпосылки к росту акций, вслед за ростом доходов компаний.

Сегодня мы лишь начали знакомство с акциями, как вариантом для инвестиций.

В ближайших публикациях рассмотрим с чего начать анализ бизнеса компании, прежде чем принять решение о покупке ее акций.

Буду признателен за комментарии и лайки . Отклики читателей очень стимулируют на создание новых материалов. До новых встреч!

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5d65ff3cb5e99200aed90fd7/investirovat-v-akcii-znachit-stat-sovladelcem-biznesa-5d7258a6c7e50c00ade53a18

Акции на предъявителя: инструмент владения и управления бизнесом

Акции на предъявителя как объект собственности, владения и управления бизнесом: преимущества и недостатки *

Подробности : 12 Март 2012

В то время как в российском законодательстве использование акций на предъявителя не имеет широкой практики, для компаний, зарегистрированных в оффшорах, данная правовая конструкция является одним из самых удобных инструментов владения.

Акции на предъявителя – это акции, имя владельца которых не указывается ни в них, ни в каких-либо реестрах или в самой компании. Права собственности принадлежат владельцу сертификата акций, факт владения акциями устанавливается только в момент фактического предъявления этого сертификата. Вместо его имени во всех необходимых документах указывается «предъявитель».

Эта информация недоступна и государственным структурам, благодаря чему обеспечивается максимальная конфиденциальность владельца и исключается возможность привлечения к ответственности в случае нарушения законодательства. При этом с юридической стороны держатель этих акций является полноправным акционером.

Именно по этой причине акции на предъявителя были длительное время так популярны в оффшорных схемах.

Преимущества и недостатки акций на предъявителя

Преимущества акций на предъявителя перед именными акциями очевидны. Это большая гибкость, конфиденциальность, легкость оформления и, как следствие, большие возможности для бизнеса.

  1. Акции на предъявителя как инструмент владения оффшорной компаний обеспечивают полную конфиденциальность директора компании и не требуют дополнительных расходов, в то время как именные необходимо выпускать на номинальных акционеров.
  2. Одно из основных преимуществ – легкая и быстрая передача компании и ее активов через простую передачу сертификатов, без оформления каких-либо документов и передаточных записей.
  3. До тех пор, пока акция не предъявлена, факт ее физического нахождения у конкретного лица не делает это лицо ее владельцем. Владение можно доказать в тот момент, когда это необходимо – например, в суде.

На сегодняшний день одним из основных недостатков акций на предъявителя является невозможность их широкого использования: в большинстве юрисдикций законодательство запрещает их выпуск или же делает ограничение: сертификат акций должен храниться у регистрационного агента с декларированием имени владельца.

Для компаний, предусматривающих возможность выпуска акций на предъявителя, в разы выше первоначальные и ежегодные государственные сборы, а в большинстве банков мира им вправе отказать в открытии расчетных счетов.

Этот инструмент может быть не удобен для управления бизнесом в том случае, если владелец акций и директор компании – разные лица. При расхождении интересов владелец акций может столкнуться с определенными проблемами в реализации своих прав, в том числе:

  • права на созыв собрания акционеров. Для этого акционер должен подать запрос директору компании, но он не обязан его удовлетворять;
  • права на участие в собрании акционеров и права голоса. Допуск к участию можно получить, предъявив сертификат, но директор компании всегда может признать его недействительным;
  • права на получение дивидендов компании. Так как распределение прибыли осуществляется по распоряжению директора, он может установить определенные ограничения для держателей акций на предъявителя.

Также существует и так называемый «бытовой» риск: при утере или краже сертификата акционер теряет право собственности. При этом должностные лица компании не могут выяснять обстоятельства, при которых сертификат оказался у фактического владельца и ставить вопрос о правомочности его действий.

Акции на предъявителя в свете международного антиоффшорного законодательства

В связи с инициативой ФАТФ и ОЭСР ряд классических оффшоров, включая Белиз, Британские Виргинские острова, Невис фактически запретили выпуск акций на предъявителя.

Одной из первых оффшорных зон, отказавшихся от них, стали Багамские острова, которые ужесточили требования к зарегистрированным в юрисдикции компаниям еще в 2000 году.

С этого времени информация о директорах и акционерах на Багамах является общедоступной, хотя конфиденциальность все еще обеспечивается при помощи номинального сервиса.

В том же году акции на предъявителя были изъяты из свободного обращения на Белизе. Они могут быть выпущены, но должны быть переданы на ответственное хранение регистрирующего агенту или же его представителю за рубежом, имена владельцев акций при этом указываются в соответствующей декларации. Через несколько лет были иммобилизованы акции на предъявителя на Невисе с теми же условиями.

С 1 января 2011 года окончательно прекращен выпуск акций на предъявителя на бво

Эти изменения повысили статус юрисдикций в глазах мирового сообщества и поспособствовали исключению этих оффшоров из черных списков ФАТФ и ОЭСР.

И все же большинство оффшорных зон, хотя и провели определенные изменения в законодательстве в соответствии с рекомендациями этих структур и были исключены из черных списков, все же сохранили за собой право выпускать акции на предъявителя, причем, практически без изменений. К таким юрисдикциям относятся Маршалловы острова, Сейшелы, Теркс и Кайкос, острова Кука, Ниуэ, Панама, Сент-Винсент.

Таким образом, для тех, кому важна конфиденциальность бизнеса, которую предоставляют акции на предъявителя, все еще остается возможность относительно свободного выбора оптимальной юрисдикции.

Наши консультанты готовы ответить на любые интересующие вопросы по телефонам: +7 (495) 232-33-80, +7 (916) 900-57-85.

Источник: http://www.offshory.ru/informatsiya/aktsii-na-pred-yavitelya-instrument-vladeniya-i-upravleniya-biznesom

Акционерная форма собственности

Акции на предъявителя как объект собственности, владения и управления бизнесом: преимущества и недостатки *

оглавление

вВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………..3

ГЛАВА 1 Акционерная форма собственности. Достоинства

и недостатки…………………………………………………………………….5

ГЛАВА 2 Юридическое оформление акционерной собственности……….15

ГЛАВА 3 Экономическое управление как реализация акционерной собственности………………………………………………………………….24

Заключение………………………………………………………………..28

Список литературы……………………………………………………..31

Введение

Акционерная собственность – это результат процесса развития и трансформации частной собственности, который бы, так или иначе, привел частную собственность к данному этапу развития.

В акционерное общество могут соединиться различные формы базовой собственности в зависимости от держателей (владельцев) акций.

Акционерные общества являются основной формой организации современных крупных предприятий и организаций Основными чертами которых являются: разделение акционерного капитала на равномерные, свободно обращающиеся доли – акции; ограничение ответственности участников по обязательствам общества только взносами в капитал общества; уставная форма объединения, позволяющая легко менять число участников и размеры акционерного капитала; отделение общего руководства от управления самим предприятием, которое сосредотачивается в руках особого органа – правления (дирекции) общества.

Таким образом, акционерное общество обеспечивает уникальную форму реализации коллективной собственности. Выпуск и распространение акций дает реальную возможность контроля деятельности и управления акционерным обществом со стороны акционеров.

Актуальность исследования не вызывает сомнений, так как акционерные предприятия стали фактически наиболее массовой формой коммерческих организаций в Российской Федерации.

Степень разработки проблемы. Анализ литературы по теме курсовой работы свидетельствует о том, что рассмотрение вопросов, связанных с особенностями акционерной формы правления получило развитие в последние годы. Данный вопрос нашел своё отражение в трудах таких исследователей, как И.Т.Тарасов, М.Ю. Тихомиров, Марголин М.А и др.

В работах этих авторов основной акцент делается на раскрытие таких вопросов, как: формирование уставного капитала акционерного общества, права и обязанности учредителей и акционеров – собственников, особенности управления и формы акционерных компаний.

Однако анализ источников по теме курсовой работы свидетельствует о том, что нормативная база создавалась в спешке, под сильным давлением неблагоприятных обстоятельств.

Всё это определило объект и предмет темы курсовой работы.

Объект курсовой работы – экономические и правовые аспекты деятельности акционерных обществ.

Предмет темы курсовой работы – акционерная форма собственности.

Целью курсовой работы является рассмотрение особенностей акционерной формы собственности: ее сущности и особенностей реализации.

Достижение поставленной цели предусматривает постановку следующих задач:

– характеристика формирования и управления акционерной собственностью;

– рассмотрение прав акционеров – собственников, а так же прав и обязанностей учредителей акционерной компании;

– рассмотрение правил юридического оформления акционерной собственности;

– характеристика экономического управления акционерной компанией.

Глава 1 акционерная форма собственности. достоинства и недостатки

Акционерная форма собственности предполагает образование акционерного капитала путем выпуска акций, которые являются документом на предъявителя, могут котироваться на фондовой бирже и свободно переходить от одного лица к другому.

Акции дают право на получение части прибылей фирмы в виде дивиденда, а также право голоса на общем собрании акционеров. Право на дивиденды возникает лишь при наличии прибыли и решения Совета директоров или общего собрания акционеров. Размер дивиденда зависит от размера полученной фирмой прибыли.

Акция является объектом права собственности, имеет цену и наделяется функциями ценных бумаг, что означает закрепление прав, связанных с владением акциями и возможностью их уступки, т.е. их оборотом. Оборот акций крупных фирм осуществляется через посредство фондовых бирж (если фирма зарегистрирована на бирже), а мелких и средних фирм – через посредство банков [1, с. 210].

Акции бывают разных видов: именные; на предъявителя; обычные (простые); привилегированные; акции без номинальной стоимости.

Именные акции предполагают, что владельцем акции является обладатель документа, фамилия и наименование которого указаны в акции и занесены в реестр фирмы. Уступка прав по именной акции совершается посредством передаточной надписи на ней, передачи ее новому владельцу и занесения последнего в реестр фирмы.

Разновидностью именных акций являются винкулированные акции, которые могут передаваться в третьи руки только с разрешения выпустившей их фирмы. Это особая форма именных акций, выпускаемых с целью узнать, кто является акционером и, при необходимости, исключить определенную категорию лиц из числа акционеров.

Акции на предъявителя предполагают, что их владельцы нигде не регистрируются. Такие акции могут быть проданы путем прямой передачи от продавца к покупателю, причем фирма обычно не знает владельцев этих акций. Такие акции могут продаваться иностранным инвесторам.

Обычные (простые) акции, или акции первого выпуска, обладают правом голоса, но не дают гарантии на получение дивидендов. Это самая обычная форма акций.

Привилегированные акции дают их держателю определенные преимущества, предусмотренные в уставе, по сравнению с обычными акциями.

В качестве привилегии, как правило, предоставляется право на получение дивидендов в форме определенного процента к номинальной цене акции независимо от размера полученной прибыли, а в случае ликвидации общества – преимущественное право на получение номинальной цены акции и первоочередное право на выплату денежных сумм. Привилегированные акции не обладают правом голоса. Право на их выпуск обязательно предусматривается в уставе фирмы.

Акции без номинальной стоимости отличаются тем, что при ликвидации фирмы они гарантируют акционерам возврат лишь определенной части финансовых средств фирмы, а не всей номинальной стоимости акций. По сути такие акции мало чем отличаются от акций с номинальной стоимостью, широко распространенных в западноевропейских странах [9, с. 304].

Передача прав, воплощенных в акциях, широко используется в целях концентрации капитала в рамках акционерных обществ, банков и других учреждений, а также для отраслевого перелива капитала.

Право на выпуск акции возникает с момента регистрации акционерного общества. Помимо акций, акционерное общество в целях финансирования своей деятельности выпускает облигации, которые дают право держателю на получение определенного процента, но не дают права голоса в решении вопросов управления обществом.

При ликвидации общества держатели облигаций как кредиторы общества получают возмещение в первую очередь. Особую роль играют конвертируемые облигации, держатели которых имеют право обменять их на акции. Выпускаются также облигации, по которым процент выплат зависит от размера выплачиваемого дивиденда.

Используются два способа образования акционерного капитала: путем публичной подписки на акции; путем распространения акции между учредителями, без обращения к публике. В качестве учредителей могут выступать банки или консорциумы банков, которые затем предлагают акции публике, получая от этого доход.

При учреждении общества обычно требуется подписка на весь размер акционерного капитала и оплата предусмотренной в законе части номинальной цены акции.

Акционерное общество имеет право на имущество, представленное уставным капиталом [3, с. 90].

Уставный капитал (основной, номинальный) представляет собой ту денежную сумму вкладов, которая вносится акционерами с целью долевого участия в нем или в качестве вознаграждения за приобретение членства в акционерном обществе.

Уставный капитал не следует смешивать с фактическим имуществом акционерного общества, которое уже при возникновении может быть меньше или больше акционерного капитала. Имущество, внесенное в оплату уставного капитала, составляет материальную основу производственно-сбытовой деятельности фирмы.

Размер уставного капитала определяется учредителями, исходя из потребности в капитале, однако минимальная сумма уставного капитала в некоторых странах устанавливается законодательством.

В процессе деятельности фирмы фактическая стоимость имущества может увеличиваться или уменьшаться. Размер уставного капитала указывается в уставе акционерного общества. В пределах уставного капитала фирма берет на себя ответственность по своим обязательствам.

Поэтому фирма всегда стремится к тому, чтобы удержать имущество на уровне указанного в уставе размера уставного капитала. Обычно законы предусматривают возможность распределения прибыли между акционерами только в том случае, если стоимость имущества общества превышает установленный в уставе размер акционерного капитала.

Распределению в качестве дивиденда подлежит только чистая прибыль, а именно разница между активом и долговыми обязательствами общества плюс акционерный капитал.

Если в результате деятельности общества образовались убытки, что привело к уменьшению стоимости имущества ниже акционерного капитала, то прибыль, полученная в следующем году, должна быть прежде всего использована для повышения стоимости имущества до установленного в уставе размера.

Дивиденды выплачиваются по решению совета директоров, который анализирует ситуацию и решает вопрос о выплате дивидендов. Время от времени дивиденды увеличиваются. Владельцы акций получают дивиденды ежеквартально [1, с. 213].

В проценте, дивиденде, курсовом доходе реализуется собственность на капитал.

Однако в отличие от процента дивиденд одновременно представляет собой результат сораспоряжения действительным капиталом (формального для обычных акционеров, реального для владельцев контрольного пакета акций), курсовой доход является доходом от собственности, но в отличие от процента получение курсового дохода предполагает активное управление портфелем финансовых активов.

Усложнение финансовой структуры расширяет круг доходов. Параллельно с увеличением числа акционеров растет доля акций, находящихся в собственности различных частных финансовых институтов.

Размер акционерного капитала может быть изменен только по решению общего собрания акционеров или, если это предусмотрено уставом общества, по решению Правления.

Таким образом уставный капитал призван выполнять следующие функции:

– составлять материальную базу деятельности фирмы;

– гарантировать ответственность по обязательствам фирмы в размере уставного капитала;

– служить основой для распределения прибыли между акционерами в соответствии с их долевым участием в уставном капитале (если иное не предусмотрено в учредительных документах).

Акционерная форма собственности, как частной, так и государственной, является доминирующей. Она позволяет оптимально соединить личные, групповые и государственные интересы. Акционерная собственность может быть персонифицирована либо обезличена.

Существуют фирмы, в которых все акции принадлежат одному лицу.

В таких фирмах акционерная форма собственности используется для ведения предпринимательской деятельности, за которую это лицо отвечает не всем своим имуществом, а только его частью, вложенной в капитал акционерного общества.

В большинстве случаев фирмы, формируя уставный капитал путем выпуска акций, заранее не знают их владельцев, даже в тех случаях, когда акции размещаются не через фондовую биржу [9, с. 307].

Акционерная форма собственности имеет возможность стимулировать предпринимательскую и трудовую активность работников, как управляющих, так и рабочих.

Через акционерную форму значительно облегчается процесс перелива капитала, который стимулирует быстрые структурные сдвиги в отраслях экономики, что содействует созданию и освоению новых видов продукции, внедрению новых технологий, повышению конкурентоспособности продукции и фирм.

Перевод предприятий в коллективную собственность стимулируется следующими способами:

– предоставлением значительных и стабильных налоговых льгот;

– предоставлением кредитов по ставкам на 20%, ниже рыночной стоимости кредитов;

– предоставлением скидок на выплату процентов с основной суммы долга.

Порядок передачи предприятий в коллективную собственность предусматривает:

1 разработку плана (программы) передачи с участием работников, образование независимого фонда, который от имени компании получает в банке или другом финансовом учреждении целевой долгосрочный заем на 5-10 лет для выкупа акций у их владельцев;

2 все акции, сконцентрированные в фонде, распределяются между работниками компании, участвующими в данной программе, пропорционально размеру их заработной платы; фонд организует выплату процентов по займу и основной суммы долга из получаемой прибыли; после полной выплаты займа производится выплата дивидендов.

Источник: https://www.stud24.ru/organization-economy/akcionernaya-forma-sobstvennosti/435336-1635217-page1.html

О бухгалтерии
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: